2016年接近尾声,不少投资者开始为明年资产配置作规划。建信基金邱宇航认为,从配置角度看,权益类资产在未来两年里具备上涨空间,获取收益的机会明显高于固定收益类产品。2016年的股市主要是巩固和调整,2017年表现大概率会好于2016年,整体偏股型基金的收益率水平也会大概率优于2016年。

权益类资产机会高于固收类

邱宇航认为,不管国际环境如何变化,2017年权益市场最主要的投资逻辑还是看中国自身的深化改革进程。就中国目前的资产配置情况而言,资金在固定收益端显得过于拥挤。而A股市场经历了2015年下半年的巨震以及2016年年初的熔断,尚且处于市场的低位。因此,从配置角度看,未来两年,权益类资产获取收益的机会会明显高于固定收益类产品。

从中观行业来看,邱宇航表示,未来的市场走势是再平衡化的过程,资金单一的聚集在一些比较虚化的行业里的现象会得到缓解;周期大蓝筹、国企改革等板块将重新获得活力。但是这又是一个反复震荡的过程,一些真正有市场竞争力的行业最终会脱颖而出。

同时,邱宇航也认为明年对基金管理人会提出更高的要求,因为明年市场板块的切换也会比较快,留给大家观察和操作的时间也会比较短,所以必须在比较有限的时间窗口上布局合适的行业,规避一些过于虚幻的风险以及流动性扎堆等比较拥挤的板块。

投资需积小胜为大胜

据了解,邱宇航加入建信基金已经将近10年,擅长宏观大类资产配置和中观行业轮动,投资风格厚实均衡。目前他还管理着建信消费升级、建信优化配置两只混合型基金。Wind资讯数据显示,上证指数在2016年年初熔断后,从1月8日起到11月30日历经大幅震荡后上涨4%,同期全市场混合基金的平均净值涨幅为3.88%,期间邱宇航管理的建信消费升级取得了16.12%的净值增长率,建信优化配置也取得了超越同时指数涨幅的表现。

在邱宇航看来,所有的投资都是在各种约束条件下,对风险和收益进行匹配,在不确定的环境中追求相对确定的收益。公募基金作为大众投资理财工具,追求的是长期稳健的投资回报。“时间友好”恰恰是其投资风格的重要特征,积小胜为大胜,时间越长,累积的优势越明显,力争让各个阶段买入并持有的基金投资者都能获取稳健的收益,正所谓不求妙手,但求稳赢。

邱宇航也指出,公募基金强调的是组合投资,以宏观大类资产配置叠加中观行业轮动来构建组合,比较适合大规模资金管理者,但实际上对基金管理者也提出了非常高的要求。首先,组合的构建必须具有相当的前瞻性,否则大资金在逆境中难以快速转向,基金经理的宏观策略和判断面临巨大考验;其次,在战略层面强调资产能否快速部署,而不要纠结于一城一池的得失;再次,表面分散的个股持仓背后其实蕴含着紧密的行业或者主题的逻辑关系,基金净值的巨大爆发力就往往蕴藏在这里。