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清科报告:“地产+PE”是未来最有潜力的投资生态

发布时间:2016/12/28 11:36:21  | 来源:中国经济网 | 作者: | 责任编辑: 凝琛

12月22日,在亿润投资集团(以下简称“亿润”)举办的“投资新生态——2016亿润投资年度峰会”上,清科研究中心结合当前国内股权投资趋势发布了《股权投资新生态——私募股权投资行业研究报告》。报告显示,在中国“大众创业,万众创新”及供给侧改革、产业结构调整的政策背景下,围绕“消费升级”、“金融创新”、“医疗健康”等“未来行业”的创业、私募股权投资升级将成为我国经济发展的助推器。报告还指出,线下行业凭借自身属性流量入口优势,蕴含了巨大的投资机会,以“地产+”和泛社区服务为核心的“地产+PE”生态模式,将是继“互联网+”投资模式之后最有潜力的股权投资生态。

“热度不减” 中国股权投资市场进入新时代

报告显示,目前国内股权投资机构已超过1万家,管理资本量总计超7万亿元人民币,市场活跃度增加的同时,机构间竞争加剧。从市场规模看,2016年前三季度股权投资市场募资总额为8296.91亿元,新募基金规模同比增长29.5%;新募基金1266支,新募基金数量同比下降49.5%。此外,2016年前三季度股权投资市场投资总额为5562.65亿元,投资案例规模同比增长30.6%。

由于《发展众创空间推进大众创新创业意见》的不断推进深入,本土公司创业投资已成为我国创业资本市场中的中坚力量。随着大公司,尤其是上市公司实力不断增强,面对独立创业投资机构成功退出高额收益的诱惑,众多大公司开始涉足创业投资领域,国内公司的创业投资活动也开始由间接投资方式向直接投资方式转变。种种迹象表明,中国股权投资市场已正式迈入“大资本时代”。

“大资本时代” 专注垂直细分助力股权投资突围

中国股权投资市场热度不减,中国的私募股权基金的竞争已进入白热化阶段。报告指出,由于天使及早期基金过剩,早期投资占据股权投资的大部分市场,基金之间缺乏差异性,对项目的追求日趋“疯狂”,超高估值溢价已成常态,红海态势明显。在国内经济结构升级和第三产业迅速发展的背景下,产业发展与股权投资将深度融合,构建“产业+资本”的投资生态将是必然趋势。

清科研究中心咨询高级总监张兰指出,在“双创”、“消费升级”、“分享经济”等概念的影响下,新兴领域创业机构越来越多,融资需求愈盛,尚有广阔的投资空间,围绕“消费升级”、“金融创新”、“医疗健康”等“未来行业”将成为投资新蓝海。VC/PE基金对于互联网、IT、金融、生物医疗及高端制造等新兴行业的热衷,有助于经济增长方式转变和产业结构升级。此外,从市场经验来看,只聚焦一至两个行业方向、有所为有所不为的基金,除能够获得显著且可持续的投资回报外,对于积攒团队的核心竞争力和专业经验亦有很大帮助。把焦点集中在垂直细分行业,将成为今后PE/VC投资在激烈竞争中突围的重要策略。

面对当前投资市场的竞争激烈,单纯的资金注入已显得愈发苍白无力,如何在资金之外获得更大的发展空间,成为了每个企业在选择资本方的过程中的重要考量之一。反之,围绕垂直领域的专业细分,构筑富有自身特色的投资生态模式,通过投后管理的方式使企业实现增值,无疑将成为资本方的取胜之匙。

“生态为王” 亿润凭借“地产+PE”生态体系撬动消费市场

当前国内供给侧结构改革逐步深化,受各区域传统产业升级和新兴产业布局加速的影响,金融机构通过资本手段构建自身生态体系迎来了最好的时机。

借助互联网空间平台和互联网生态依靠流量红利为入口,百度、阿里巴巴、腾讯等互联网巨头均以股权投资方式,依靠核心产品粘性,向产业上下游延伸并横向拓展,形成各自的网状生态布局。

反观投资机构,由于线下各行业的流量入口优势明显,因此蕴含巨大的投资生态机会,随着线上与线下的结合日趋紧密,通过线上与线下资源的联动与循环形成商业闭环,是未来股权投资机构生态发展的有利契机。

张兰表示,在生态的驱动下,投资机构向价值投资侧重,不再单纯追求财务上的短时回报,而是“财务+战略”投资策略并行。同时,在生态体系下,投资机构将更加看重投后管理带来的绩效改善,并以此衍生出多样化服务模式,通过投资企业的有机增长从实现保值增值。这样的做法,显然更契合时代的需求。

近年来,亿润依托母公司鸿坤控股地产资源,不断构筑以“地产+PE”和“大社区服务消费”为主线的“地产+PE”投资生态。由于社区消费是一个综合平台,体育、医药、商业、娱乐等都是其中的一部分, 亿润近年已经在“地产+体育”、“地产+医疗”、“地产+社区金融”、“地产+文旅”等方向通过孵化、投资、并购落地了多个项目。其中,不乏优客工场、昆仑决、三夫户外等一批炙手可热的明星企业,以及“乾坤袋”、“跑哪儿科技”、“占座儿”等极具发展潜力的初创企业。

报告显示,在亿润生态体系内,亿润通过“产业+资本”的方式进行资源整合,从而激活产业间的协同效应。“战略+财务”的投资原则,可为被投资企业提供丰富的战略资源与合作机会,在增加被投资企业核心竞争力的同时,还可有效提升其盈利能力与价值。此外,基于地产行业广泛的“地产+产业”资源,上下游企业的需求信息和一系列优质投资机会的获取将变得更为容易。

张兰表示,随着居民社区化场景属性不断增强,传统的物业与商业模式已逐渐难以满足社区用户对服务时效性和用户体验的高标准要求。而新模式、新消费、新服务的出现,将会显著解决社区用户复合型、即时性需求,有效撬动社区服务中的巨大市场。亿润以“地产+”和泛社区服务为核心策略构筑的“地产+PE”生态模式,将是继“互联网+”投资模式之后最有潜力的股权投资新生态。

投资生态构筑的意义在于通过资本力量,将企业、机构的内外部资源进行串联,实现资源的优化配置和有效联动,健康的生态环境和多元化的业务模式为被投资企业提供了更好的发展平台,类似亿润依托多年的垂直深耕经验,凭借生态的内在驱动力,激活产业协同效应、提升被投资企业盈利能力和价值的做法,或将引领股权投资市场的新一轮变革。

中国生活消费标签:清科报告

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