P2P,是这两年很时髦的词汇,它的爆发式发展,对社会金融体系,公司金融与投融资模式都带来了新的挑战与机遇。

市场需求大

“除去自身经营有规模或者有较大发展潜力的公司,中小企业过去主要通过民间借贷,这种融资方式交易风险较大,利息成本很高,疯狂的时候能达到银行贷款利率的好几十倍。”上海知名P2P平台好利网总经理简育清介绍说。

但是这种情况正在快速改变,随着大数据和云计算等科学技术的飞速发展、客户需求的变化、监管的包容,以及整个中国金融体系的压抑,P2P平台的出现给很多投资人和融资方直接搭起了桥梁,平台在支持实体经济发展、推进利率市场化、扩大直接融资、帮助中小企业融资难问题、吸收社会劳动力等方面发挥着巨大的作用。

“平台众多的模式创新吸引了各经济主体对各种投融资信息和行情的关注,多样化的投融资渠道繁荣了金融市场,也盘活了整个经济。”简育清表示。

行业存在的风险

行业目前是一个全面创新的时代,对于信托,保险等机构和平台的合作,目前法律没有明令禁止,平台引入中国后,有很多中国特色的“创新”,如资金池、平台担保等,简育清认为,行业存在的风险主要表现在以下几方面:

一、平台虚拟项目,把融来的资金进行高风险投资,规避相应的资本监管要求,实际资本金不足的风险。

二、平台不透明,风险难以及时发现和监管。由于银行存款利率偏低,大量投资人选择在平台上进行投资理财,有此平台产品透明度低,实行“资金池”运作,采用借新债还旧债、滚动发售的模式维持运营,当资金来源在数量和期限上出现严重不匹配时,或碰到融资困难或巨额赎回时,都会形成巨大的平台风险和市场风险。

三、平台的市场化与国家宏观调控的目的有时是不一致的。例如房地产、产能过剩及高污染行业的企业,通过正常的融资渠道无法筹集资金,却能通过平台筹集资金,影响国家调控目标的实现。

四、平台产品存在法律关系不清楚、虚假宣传、信息披露不充分等问题。平台属于金融创新,相关法律未及时跟上,平台与投资人、被投资人的法律关系不清楚,影响公司的健康发展。

五、平台在流动性下降时容易出现数量和期限方面的问题。平台产品对利率和房地产价格、地方融资平台非常依赖,如果未来利率市场化步伐加快,或者房地产价格走低以及抵押品贬值,流动性下降时将出现严重问题。

六、平台等由于不规范、不透明,一旦出现问题,可能影响社会稳定。平台一般借款利率较高,容易造成家庭和中小企业财务负担,可能危及社会稳定。

防范风险的对策

面对各种风险,亟需弥补行业中的漏洞,纠正其出现和可能出现的错误,使其走向正轨,简育清认为,要从三个方面入手。

一是要清晰界定平台的概念和范围。

平台作为一种新型互联网金融形态,其内涵和外延尚不明确。这不利于监管部门形成客观、科学的认识、开展适度监管,也容易造成投资人对平台的误解,不利于平台规范健康发展。应根据我国平台的运营模式、基本功能等,对平台进行明确界定,并设定统计范围及信息采集标准,为进一步规范和促进我国平台发展打好基础。

二、建立对平台的协同监管机制。

目前我国平台的监管涉及网监、工商、金融等多个领域和部门,在分业监管体制下,各监管部门间的协调机制尚不完善,导玫对平台的监管力度不够。同时,由于平台信息不透明,监管部门难以评估其风险状况,并实施有效监管。因此,一方面,金融监管部门应加强部门间协调,对平台制定相对统一的监管原则;另一方面,积极推动建立信息披露机制,明确平台信息披露的标准,并将其纳入征信系统,降低信息不对称,让投资人充分了解平台运作及投资的具体内容,促进平台在规范前提下健康发展。

三、引导平台支持实体经济和中小企业的发展。

平台是现阶段一种大胆金融创新,其主要方面是有积极作用的。应出台相关法律和政策,加大对平台创新的支持,使其相对于传统银行业形成差异化发展,重点发挥平台在中小企业的作用。