周健报道  继申通快递借壳浙江上市公司艾迪西之后,圆通速递3月22日宣布借壳大连上市公司大杨创世。综合艾迪西和大杨创世的公告内容,申通、圆通递送快件的利润趋于下降,目前大约递送一个快件只赚2毛钱。

申通借壳卖阀门的,圆通借壳卖西服的

2015年10月21日,艾迪西(002468)发布公告称,与申通快递股东达成相关收购框架协议。至2015年12月1日晚间,艾迪西披露了详细的重组方案,将以发行股份及支付现金的方式,向申通快递控股股东德殷控股、陈德军、陈小英购买申通快递100%股权,其中,现金支付金额拟定为20亿元,股份支付金额拟定为149亿元。申通快递100%股权,采用收益法的预估值约为169亿元。

艾迪西的全称是浙江艾迪西流体控制股份有限公司,成立于2001年,是一家“流体控制”领域的专业服务商,其通俗说法是,服务于暖通、给水、消防、水暖配件及水处理等市场,提供阀门、管件及软管等产品,产品材质涵盖黄铜、青铜、铸铁、不锈钢、PVC等。

申通快递除了为艾迪西递送快件,业务上毫无关联,因此,申通快递与艾迪西进行股权交易,是一次借壳上市。

继申通快递借壳艾迪西之后,老对手圆通速递也紧追不舍。大杨创世(600233)3月22日晚间发布重组预案,拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金的一系列交易,置出现有全部资产及负债,实现圆通速递借壳上市,圆通速递整体作价为175亿元。交易完成后,圆通速递的实际控制人喻会蛟、张小娟夫妇将成为公司的实际控制人,同时阿里创投和云锋新创将成为持股5%以上的股东。

大杨创世全称大连大杨创世股份有限公司,生产和营销各类中高档服装产品,从2007年起,股神巴菲特先后定制了26套大杨创世的服装。显然,大杨创世与圆通速递的关系也是八竿子打不到。

其实,借壳上市是一个各有所得的选择过程。大杨创世在公告中称,服装业增长乏力,未来发展前景存在不确定性,但是快递行业发展前景广阔。本次交易对于拟出售资产的增值率在26.91%至65.05%之间,而圆通速递则不必在IPO市场排队等待。

从五毛时代跌进了二毛时代

为了实现借壳上市目的,申通快递、圆通速度都公开了主要财务数据。两大中国名列前茅的快递公司,果然都是赚的辛苦钱,明显依靠规模效应。

申通快递的资料显示,其在2014年完成业务量24亿件。另据2015年全国邮政管理工作会议通报,2014,全国快件完成总量为140亿件,这意味着国内每6个快件中,就有1个快件由申通快递递送。递送了这么多的快件,申通快递2014年营业收入约59.7亿元,净利润约6.4亿元,2015年前9个月,申通快递的营收为53.83亿元,净利润约5.7亿。以此测算,申通快递每递送一个快件,净利润大约0.27元。

圆通速递的数据显示,2013年、2014年、2015年的营业收入分别是68.85亿元、82.29亿元、120.96亿元,净利润分别是6.53亿元、7.47亿元、7.17亿元。圆通速递董事张小娟2016年2月1日在杭州市人代会上发言,圆通速递2015年总揽件量约35亿件。那么以此测算,圆通速递每递送一个快件,净利润大约0.20元。

圆通速递董事长喻渭蛟曾于2015年初表示,从2015年开始的3年,快递行业进入动荡期,竞争将更加激烈,成本则是进一步飙升,“租金、人工、设施等所有成本都在上涨,利润却持续下跌。2014年夏天到年末,基本上利润已是零界点。2013年可能还是每票一块以上的利润,2014年是一块以下的利润,2015年可能不到五毛,甚至亏钱。”但是申通快递、圆通速递为了上市而披露的数据表明,快递业已经进入了净利润2毛钱的时代。

有消息称,圆通速递从2013年到2015年的3年,快递业务单票收入一路下降,分别为5.15元、4.28元、3.82元。据大杨创世披露,圆通速递2013年度、2014年度和2015年度,主营业务毛利率分别为21.49%、16.79%和13.42%,也是一路下降。

但是艾迪西、大杨创世都在公告里表明,申通快递、圆通速递将继续依靠规模效应,把总量做大。艾迪西预计申通快递在2016年、2017年、2018年的净利润分别不低于11.7亿元、14亿元、16亿元;大杨创世宣布,圆通速递在2016年、2017年、2018年的净利润分别不低于11亿元、13.3亿元、15.5亿元。