股神巴菲特说,不要把鸡蛋放在一个篮子里,有些投资者简单地理解为不要只买入一种股票;投资经验稍微多一些的则理解为不能把所有的钱都买成股票,要配置其他资产,如债券、房地产等。笔者认为,所谓分散投资,其实有品种、时间、方向三个维度,能够把握好这三个维度,才算是真正理解了分散投资的本质。

先说第一个维度——品种。最初级的就是不能只买一只股票,但某投资者买入了光大证券、海通证券、申万宏源3只股票,看似是分散投资,其实都是一个板块——券商股,这是曲解了分散投资的概念,一但券商股出现风险,该投资者仍然无法避险。

于是投资者开始按照传统的1/3理论去分散投资,1/3的钱买股票,1/3买债券,1/3持有现金,这样是不是分散投资?现在看这种做法只能降低资金使用效率,只是单纯减少交易量,虽然有分散的意思,但却不是真正的分散投资。当然也可把钱分散到房地产上,但是由于房地产投资金额较大,一般的投资者很难拿出很少的钱投资房地产,故中国的分散投资可以暂不考虑房地产方向。当然,也有人把钱分散到原油、黄金、P2P等领域,这也算是分散投资吧,如果投资者的精力能够管理得过来,分散到更多的品种上肯定会更安全一些,但要考虑你的资金量和资金管理能力。

上面这些都属于品种上的分散投资,下一个维度就是时间上的分散。投资者都知道基金定投,所谓基金定投,就是在一个固定间隔时间不断买入相同的商品。例如某投资者每个月发工资后,拿出1000元投资某股票型基金。投资者可以把买入股票基金的时间点分散,以获得满意的平均买入价格,这属于时间上的分散投资。

第三个维度可能很多投资者并不理解,即方向上的分散。假如投资者看好光大证券这个券商股,而不是看好整个券商行业,那么他在买入光大证券的同时,可以融券卖出华泰证券,把投资分散为做多和做空两个方向。同样假如某投资者看好银行股,却不看好整个大盘,那么他可以买入银行股,同时做空股指期货。还有就是假如某投资者认为中金黄金价格高估,那么他可以融券卖出中金黄金,同时做多黄金期货,这些都属于方向上的分散。

分散投资的目的不是说一个人打麻将总输钱,那么就打小一点,他最正确的做法是不打麻将。投资也一样,不是说炒股票怕赔钱就少买点,而是说如果你看好某一个投资机会,就把钱分散到可以抵消你不能确定的其他因素可能会引发的风险上,这样你就可以单纯地投资你所看好的机会,而不会因为其他意外而受到损失,这才是真正的分散投资。