临近年底,缺钱的除了银行,还有保险公司。为使偿付能力充足率达标,各家险企纷纷增资。经济导报记者统计发现,自11月份以来就有包括国寿财险、人保寿险在内的10家保险公司公布增资方案,增资额度超过282亿元。

接受导报记者采访的内业人士表示,多数保险公司选择在年末增资,主要受保险公司承保业务高速发展影响,为缓解偿付能力压力而为之。“保监会根据保险公司的偿付能力情况,对其采取不同的监管措施,其中对于偿付能力充足I类和充足II类公司,若存在重大偿付能力风险,保监会可以采取必要的监管措施。预计年末险企增资潮还将持续。”上述人士说。

增资提速

导报记者注意到,11月份,有3家保险公司公布增资方案共计增资47.6亿元,分别是安盛保险、前海人寿与工银安盛人寿。安盛保险注册资本金从2.8亿元变更为20.4亿元,增加17.6亿元,增幅超6倍;前海人寿增资10亿元至20亿元;工银安盛注册资本金从37.05亿元变更为57.05亿元,增资20亿元。

12月,险企增资的速度明显加快,7家险企增资额为235.48亿元,是11月的5倍左右。

12月初,阳光人寿注册资本金由年初的73.37亿元增至91.7125亿元,增加注册资本金18.3425亿元;华泰保险集团注册资本金由23.575亿元增至40.22亿元,增加16.645亿元;利宝保险注册资本金从10.0866亿元变更为10.7亿元,股东增资7147.7万元;丘博保险注册资本金从2.969亿元变更为3.399亿元,股东增资4300万元;华泰资产管理有限公司将注册资本金由3.003亿元增加近一倍至6.003亿元。

9日,中国人保集团旗下子公司人保寿险获准在6个月内定向发行10年期次级债,募集规模不超过60亿元。

12日,中国太平发布公告称,其向太平人寿增资28.53亿元,同时由附属公司全部股东向太平人寿增资38亿元,增资完成之后,太平人寿的注册资本变为100.3亿元。

17日,中国人寿(行情 股吧 买卖点)发布公告称,中国人寿将与国寿集团共同向国寿财险增资,此次增资完成后国寿财险的注册资本将达到150亿元。

中国人寿表示,目前国寿财险的注册资本为80亿元,其中中国人寿出资32亿元,持股比例为40%,中国人寿集团出资48亿元,持股比例为60%。此次中国人寿和中国人寿集团计划向国寿财险增资70亿元,其中,中国人寿出资28亿元,中国人寿集团公司出资42亿元,增资完成后,国寿财险的注册资本将达到150亿元。

缓解偿付能力

业内人士分析称,受业务扩张影响,险企借助增资来提升偿付能力水平,预计年末险企增资潮还将持续。对于偿付能力不足的保险公司,保险监管部门还可以采取的措施有,责令增加资本金或者限制向股东分红,限制董事、高级管理人员的薪酬水平和在职消费水平,限制商业性广告和责令停止开展新业务等措施。

不久前,国华人寿因偿付能力低于150%而被监管层禁止开设新的分支机构,今年以来,国华人寿网销业务、银保业务疾速扩张更加剧了对资本金的消耗。去年,国华人寿同样因偿付能力下降至103%而一次性“补血”10亿元。

此外,太平人寿2012年年末的偿付能力充足率较2011年同期下降10个百分点至167%,而太平财险偿付能力充足率为164%。由于今年业务的高速发展,偿付能力充足率出现明显下降,但尚在150%之上,此次增资不足为奇。

虽然增资是保险公司补充偿付能力的普遍手段,但不得不说的是,增资只能在一时缓解偿付能力的吃紧,并不能从根本上医治该“顽疾”。只要产品结构不合理和投资收益低的情况存在,偿付能力不足的情况就可能再度出现。且在目前的监管体制下,偿付能力充足率对险企形成一贯压力,且风险种类覆盖不全面、资产负债评估和资本要求与风险相关度不高等问题加速凸显。

针对这一状况,保监会今年3月份确立了第二代偿付能力监管制度体系(下称“偿二代”)的目标,并发布了体系的整体框架。分析人士指出,偿二代以风险为导向,在差异化监管机制下,治理优良、内控严密、风险结构合理的公司将受益,但对资产负债不匹配,业务质量较差,承保风险较大的公司来说,资本要求可能进一步提高。

据导报记者了解,偿二代将在一定程度上引导保险公司调整业务结构和资产配置。而大的保险公司在另类投资和债权等新领域投资上会更具优势,这些项目由于投资时间长、收益率较高且稳定,更符合保险资产的投资特性,利于大公司尤其是上市公司收益提升。此外,偿二代对产险寿险公司的评估标准也会有所差异。业内人士指出,产险公司的承保风险、业务质量等因素在偿二代标准下,对资本要求的影响将会增大,而寿险公司对利率风险则会更加敏感,资产配置风格的不同将会导致其资本需求的差异。