郁慕湛

近来余额宝类互联网金融产品发展迅猛,令银行坐不住了,纷纷推出银行版类余额宝产品上线,保持住自己的存款。的确,余额宝类互联网金融产品以稍高收益率抢走了商业银行一部分存款,但余额宝类互联网金融产品投资渠道又非常有限:货币市场基金、国债和银行存款。

面对互联网金融产品迅猛发展的势头,银行业纷纷推出自己的银行版类余额宝上线,这就等于自己在给自己的银行存款搬家,从低成本筹集的银行储蓄存款搬到高成本的货币市场基金。于是,实体经济负担便加重,而一些中小企业甚至因不堪利息重负不敢贷款或举步维艰。

目前人民币贷款利率事实上已经放开。本来当筹资成本已经提高,而中小企业、实体经济、贷款市场不能接受高成本资金时,贷款市场利率就会降低,何况目前人民币利差空间完全有进一步缩小的余地。或者,当利差真有那一天到了无可缩小的境地,那么余额宝类互联网金融产品筹集到的资金不是找不到合适的投资渠道,就是自己亏本经营。

可目前的资金市场居然能够容忍货币基金开出高利率,从而使中小企业望而生畏,使实体经济受到打击。这不得不说是我们的市场有问题,经营大部分货币基金的商业银行有问题,而余额宝类互联网金融只是货币基金的一个投资者。

目前,余额宝类互联网金融产品或银行版余额宝,都算不上真正的互联网金融。前者是互联网+传统金融,后者则是传统金融+互联网。余额宝类互联网金融产品完全可以做成真正的互联网金融。它们可以将筹集到的资金,一方面放贷给自己线上商户,如阿里小贷和京保贝之类;另一方面放贷给不特定的客户,如京东白条之类。如此可以大致完成所筹资金的全过程。而且结合互联网本身所有的大数据库,它能更可靠的跟踪、分析不特定的信贷对象本身的信用、业务及资金流。

当然,是金融就得监管。不要说真正的互联网金融形成之后要监管,目前这样只走完半截子金融的余额宝类互联网金融产品也需监管。因为其大部分投资货币市场基金,而货币市场基金是有不小风险的。

当然,我们可以理解,余额宝类互联网金融产品形成规模时间还很短,其发展方向还需继续观察。目前不可能形成完善的监管模式。但是,主要余额宝类互联网金融产品存在风险,监管部门就得跟进,哪怕出台一个有欠缺的暂行条例。(编辑 刘晓忠)